伴随中国市场经济的发展和对外开放的扩大，我国银行积累了大量不良贷款，严重影响了金融安全与金融秩序。为了防范和化解金融风险，促进社会经济持续、健康发展，就需要对这些不良资产进行有效的处置，处置的前提是对其价值进行评估。本文主要针对不良资产的处置方式及其价值评估方法，进行了简单阐述。

一、不良资产的概念

不良资产，从字面意思我们就可以了解到，是不好的资产，就是由于资产本身的缺陷或受限制而不能形成有效的经济利益流入，尤其是银行放出的贷款，如果贷款发放后不仅不能按时收取利息还有可能使本金完全损失，那么这笔贷款就会成为银行的不良贷款。因此，不良资产就是在现有条件及将来都无法形成有效收益的资产。

二、不良资产的形成原因

金融企业不良资产的形成原因是具有复杂性，在成熟、完善的市场经济国家，这种风险主要是由于银行自身经营管理不善造成的，属于市场风险；而我国不良贷款产生的原因与他们有着很大的区别。造成不良资产的原因不仅是自身经营不善，而且也受我国的经济体制和经济环境的影响，也有历史的因素。

主要原因：1)银行内部监管体系薄弱；2)管理体制缺陷；3)银行内部人员素质不高；4)银行间无序竞争；5)企业的原因；6)法律法规不健全；7)金融监管不力；8）社会信用体系不健全等。

三、不良资产的处置方式

在不良资产处置过程中，金融资产管理公司不得不更多地采用债权减免、债权或相关资产的出售、置换、债转股、申请破产清算等资产处置方式，而较少采用资产证券化、并购重组、债券与股票上市等投资银行业务范畴的资产处置方式。

1、债权直接出售或置换

将债权直接出售（包括债务企业回购）或进行置换是金融资产管理公司最常采用的资产处置方式之一。在这种资产处置方式下进行评估，应着重关注债务企业整体价值及偿债能力，评估对象应定位于债务企业整体，评估价值类型应为现行市价，评估方法应主要选用市场法。

2、实物处置

在实物抵押品以及协议抵债实物出售或置换的资产处置方式下，评估对象为单项实物资产，评估价值类型为现行市价或清算价格，评估中应关注债权转物权时可能发生的成本以及处置成本。

3、 并购重组、债转股、证券化等资产的处置

进行并购重组、债转股、证券化等资产处置，是在一段时间内将不良资产培育成优良的资产，最终将股权或相关资产出售转让，获取处置收益，安全实现战略退出。因此，科学合理地预测债务企业的未来盈利情况，对评价这些资产处置方式尤为重要并且，盈利预测结果还将为金融资产管理公司制定退出的具体方式和时间提供参考资料。一般的评估惯例中所采用的成本法对这种处置方式下的评估来说就失去了实际意义。这时，应尽可能采用收益法进行评估，而将成本法作为一种辅助验证的评估方法。

4、 申请破产清算

在申请破产清算的资产处置方式下，评估对象应为债务企业整体，评估价值类型为清算价格，评估方法一般选用请算法，评估中应关注清算时所处受偿地位对债权可回收性的影响。

四、不良资产评估的方法

不良资产评估主要是对债权的评估。但债权可能存在着担保抵押的情况，债权中有可能是企业的股权，也可能是实物资产，因此债权的形态是多种多样的。不良资产的产权也存在着很多问题，许多不良资产的权属不清，给资产评估带来了极大的困难。2005年3月正式出台的《金融不良资产评估指导意见(试行)》初步建立了不良资产评估方法体系。

指导意见对于债权资产的价值分析设计了两种分析途径：第一种分析途径涉及债务人和债务责任关联方，方法包括假设清算法、现金流偿债法等；第二种是仅以债权本身为分析范围的途径，方法包括交易案例比较法、综合因素分析法、专家打分法等。我们这里重点介绍综合因素分析法。

综合因素分析法是指在收集债务人相关财务资料和产权资料，通过收集抵押物相应产权资料，结合对债务人和债务责任关联方资产状况、财务状况和经营状况的调查情况及搜集的各种对债权价值进行判断的信息材料对债务人以及特定债权进行综合分析后作出价值判断，以此确定债权潜在价值的一种分析方法。此方法主要适用于存在诸多不确定因素、无法采用其他集中方法进行定量分析的债权。

具体分析过程如下:

1、根据信贷档案资料确认抵押物，搜集、分析调查资料并查勘现场，经测算分析得出抵押物优先受偿债权价值；

2、对主债权人偿债能力从本息偿还情况、工商年检情况、经营地址查询情况、

财务报告、所属行业、名下有效资产情况、企业性质、企业规模、目前经营状况、历史信用情况、所处地域、资产保全情况等方面进行分析，得出一般受偿债权价值；

3、对担保人偿债能力（其中个人担保的偿债能力从本息偿还情况、家庭地址

查询情况、名下有效资产情况、目前收入状况、历史信用情况、资产保全情况等方面进行分析）从本息偿还情况、工商年检情况、经营地址查询情况、财务报告、所属行业、名下有效资产情况、企业性质、企业规模、目前经营状况、历史信用情况、所处地域、资产保全情况等方面进行分析，得出保证受偿债权价值；

4、预计债权回收金额=优先受偿债权价值+一般受偿债权价值+保证受偿债权价值

五、总结

不良资产评估中要对资产进行详细的调查，搜集和整理资产的有关信息，正确选取评估方法，保证评估结果的公允性和有效性。