自去年下半年以来，随着银行银根不断收紧，“钱荒”蔓延，房地产行业遭遇严厉的限购措施，资金周转困难，很多房企在资金链紧张的时候选择了“高利贷”，加剧了房企资金困境。目前房地产行业民间借贷月息达6%—10%。拿地、调控、缺钱、高利贷、停工、烂尾楼……目前多家被爆停工的楼盘状态基本一致，对楼市调控缺乏应对、前期盲目扩张、资金来源单一是房企的共同病因，而“高利贷”则成为加速他们资金链断裂的“催化剂”。

房地产业的健康发展离不开各类金融机构与金融市场所提供的资金及相关的服务支持，同时其本身的发展也为金融业的成长提供了广阔的空间。单一的融资渠道制约了房企的发展，房企的结构失调也带来一定的金融风险。

一、房地产业与金融业的关系

金融的基本职能是通过金融市场或者金融中介、直接或间接将资金从供给方转移给需求方，为经济的运行筹集和分配资金。房地产业与金融业相互促进、共同发展的关系随着我国经济的进一步发展以及城市化的加速而日益明显，突出表现为房地产业与商业银行以及非银行金融机构乃至资本市场之间的关系。在当今社会，尤其是市场经济体制下，所有行业的发展都不可避免的要和银行业打交道，而作为资金密集型行业，由于其资金需求量和开发周期的原因，房地产页需要更多的金融支持，尤其是信贷支持。由于房地产企业利润率较高，因此，金融行业具有将贷款向房地产业进行转移配置的动力，房地产业的持续快速发展进一步推动了银行业务的扩大，而银行业在对房企提供自己支持的同时，自身也得到了长足的发展。

二、房地产金融风险形成机制分析

一个国家或者是地区的金融风险必然是伴随着金融业尤其是银行业风险的发生而发生的，而房地产业对金融业的高依赖性决定了房地产引发金融风险的可能性非常高，这从房地产业的资产负债所包含的内容上清晰可见。房地产业的资产负债包括从金融机构以及非金融机构所借入资金所形成的长期和短期借款；在房地产开发过程中因各种需要结算而形成的应付账款以及预收账款；其他应付款；由部分企业所发行的企业债券所形成的负债。以上付账项目中的前两项基本都是属于银行贷款性质，而预收账款主要是购房者的定金和预售款。由于房地产价格高昂，个人购买往往依赖于消费贷款，因此，这里房地产企业向购买者收取的定金和预收款也多由个人消费贷款转化而来。最后的应付账款主要是建筑企业的流动性贷款。由此可见，房地产开发商的经济活动与金融业密接相关。

此外，房地产建筑企业的生存与发展也高度依赖于金融业。中国的房地产开发商基本上不负责建造房子，建筑房屋由专门的建筑企业来完成，而在房地产开发过程中，开发商往往要求建筑商垫资建造房屋，而这部分资金绝大部分来自于建筑商从银行那里获得的商业贷款。

综上所述，房地产业的资金来源单一，将其风险都转嫁到金融业领域，使房地产业与金融业的相关性越来越高。

三、房地产金融风险的防范

当房地产市场供求关系发生根本改变、资金链断裂，不仅会影响房地产这一支柱产业，同时还极有可能引发金融业危机，而金融业的危机必然会导致一个地区乃至国家金融风险的加剧，因此长期看来，改善房地产业的融资结构，有利于房地产市场与金融业的和谐发展。

房地产泡沫引发金融风险一般是以银行业作为突破口，因此，防范金融风险必须从金融业支持房地产业的方式入手。目前，世界范围内的房地产业的资金来源有自有资金、银行贷款、外资、发行企业债券、房地产信托、上市发行股票募集资金、商业信用七个方面。而我国目前房地产企业的资金来源却非常单一，银行贷款、自筹资金和其他资金来源三项构成了我国房地产业资金的绝大部分，而后者也主要间接来自于银行。资金来源渠道的单一性必然导致房地产企业风险向银行转移，从而加剧金融系统风险。因此，要分散房地产业金融风险，则必须增加我国房地产业的资金来源渠道。如鼓励房地产企业上市融资，在这一方面，我国政府应大力支持，挖掘房地产企业的潜力，引导其上市融资，为房地产企业的健康和稳定发展提供有力保障。

此外，引导房地产企业发行债券筹资也是不错的选择。房地产企业发行短期债券不仅有利于缓解其资金压力，也有利于改善公司的融资结构。最后，支持房地产项目融资。由于房地产的建造和经营一般需要两年乃至三年的时间，长期资金需求量非常大，而传统的融资方式不利于分散风险，而采用项目融资则可以实现风险屏蔽的目的，项目融资不仅可以获得比较高的贷款比例，而且还可获得长于商业贷款的可用资金，提高资金的利用率，有效缓解长期资金的短缺。

四、小结

房地产业与各个行业发展密切相关，因此作为支柱产业的房地产业金融风险的防范涉及经济活动的各个层面。房地产融资渠道多样化有利于房地产业健康发展，商业银行的盈利结构也能得到改善，而不是现阶段的房地产企业贷款业务占总业务量的比例失衡现象。因此，政府制定合理的房地产企业融资渠道调控政策，将引导房地产企业步入正常的发展轨道。